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四川快乐12遗漏数据统计:中投美高梅娛樂場早盤視點:處于高位的品種上行難度較大

【宏觀策略】美聯儲會議紀要顯示一段時間內仍適合耐心對待加息決策,通脹低迷只是暫時的,美股小幅收跌,工業品整體弱勢。整體看除了黑色系之外,其他工業品一直維持弱勢走勢,與當前的宏觀形勢以及宏觀事件沖擊較為吻合??悸塹蕉唐諛誆糠止ひ燈返洗?,短期內可能出現一定程度的反復,但是處在高位的品種上行難度較大,且可能出現補跌的可能,建議關注這類品種的波段性交易機會。

股指美高梅娛樂場兩市周三小幅下跌,成交量繼續維持低迷。越來越多的中國科技公司受到美國方面出口政策的影響,對市場情緒形成明顯壓制,預計短期內指數仍缺乏趨勢性上漲動能,我們認為短期內滬指在2800-3050的箱體震蕩的概率仍然較大。在關稅問題以及衍生的出口禁令等因素未明顯消退前仍須謹慎,短線以波段交易策略為宜。

【螺紋鐵礦】普氏62%鐵礦石指數報103.6美元/噸,漲2.6美元/噸;唐山普碳鋼坯含稅出廠價報3600元/噸,漲20元/噸。上海螺紋鋼HRB 20mm美高梅娛樂場網站4120元/噸,漲20元/噸;上海熱卷Q235B 4.75mm美高梅娛樂場網站4030元/噸,漲20元/噸。央行再次定向降準,宏觀層面繼續加大國內基建投資。供需角度看,目前供應維持高位,需求韌性較強表現平穩,季節性仍存走弱預期,后期供高需減概率較大,環保不及預期,鋼材產量繼續新高,需求端看地產、基建支撐明顯,制造業中汽車銷量連續下滑。現貨受美高梅娛樂場反彈提振,美高梅娛樂場網站出現回升,但漲幅較小??獯嬪仙緲飩鄧俳峽?,廠庫出現增加。4月地產、基建投資數據提振,盤面連續反彈,但隨著基差縮小至偏低水平以及后期需求擔憂,美高梅娛樂場網站上行空間受到抑制,關注3950元/噸附近壓力。鐵礦石方面,供應端消息稱Brucutu近期將復產,目前消息尚未得到Vale確認。需求端鋼企開工高位較為平穩,鐵礦石需求維持較好狀態,關注唐山地區環保是否趨嚴。巴西和澳大利亞發運延續增加,二季度整體發運量將有明顯回升,港口鐵礦石庫存小幅下降,最快下周將止跌企穩。人民幣貶值對進口商品有所提振,長期看鐵礦石全年供應出現缺口,整體表現震蕩偏強,中長線等待逢低做多機會,短期調整概率較大。

【焦煤焦炭】焦企開啟第三輪提漲,多數地區鋼企已接受。港口準一級焦報2100—2150元/噸,焦企提漲后準一級焦到港成本2150—2200元/噸,集港倒掛貿易商上游采貨積極性相對較低。近期鋼材利潤壓縮下,后期進一步提漲壓力增加,第三輪提漲后倉單成本在2300元/噸附近?;久嬋?,焦企開工率依然在上升,僅個別地區有環保檢查,對焦企總體開工影響較小,廠內庫存下滑對焦企心態提振明顯,港口庫存延續增加,下游鋼廠采購平穩。前期山西地區環保預期,具體執行情況仍有待觀察,目前仍是環保預期行情,美高梅娛樂場網站在2300元/噸以上存在套保盤壓力。焦煤方面,下游焦企開工維持高位,焦化利潤好轉下,焦企采購較為積極,焦煤需求較好。供應端受政策對煤礦安全生產有一定影響。個別地區現貨美高梅娛樂場網站繼續提漲,焦煤需求端較好,供應端存在擾動,基本面震蕩偏強,預計高位震蕩為主。

【銅】受脫歐消息影響,以及中美貿易沖突下,有色外盤全線下挫,銅價繼續下探。現貨對當月合約報升水100,升水160元/噸,現貨庫存表現降低,下游逢低成交意愿持續改善,市場貨源表現并不寬裕。二季度以來,國內冶煉廠檢修力度擴大,4月SMM中國電解銅產量為70.65萬噸,環比下降5.94%,同比下降4.24%;進入5月國內冶煉廠檢修力度進一步擴大,電解銅產量環比大幅減少近7萬噸,國內精銅產量進一步減少。國內去庫疊加受人民幣連續貶值,進口窗口目前已小幅打開,報關進口量還在逐漸增加,保稅區貨源充足,對國內供給形成有效補充。宏觀維持中性偏弱預期,需求的無亮點令銅價處于下行通道中,暫未見止跌信號,保持振蕩思路。

【鋅】鋅價低位運行,煉廠仍有所惜售,貿易商以出貨為主,報價下調至升水220—240元/噸左右存在分化,雙方分歧顯著,成交乏力,下游買興不振凸顯市場供需矛盾。煉廠高利潤的情況將得到延續。但同時我們必須注意到現在的加工費已經處于歷史高點,未來加工費進一步抬升的空間十分有限;如果冶煉廠迎來一定程度復產,加工費甚至面臨回落可能。需求端,鍍鋅產能利用率已經處于相對高位疊加鍍鋅社庫去化大幅低于去年,后市鋅錠需求承壓。鋅價或將延續低位弱勢運行,徹底企穩或需要等待宏觀市場的整體回暖。

【鎳】受脫歐消息影響,英鎊再度短線下跌,美元獲振再度小幅走高,打壓金屬市場,有色金屬全線下挫。SMM現貨美高梅娛樂場網站:早上俄鎳較無錫1906普遍升水200元/噸,金川鎳較無錫1906合約普遍報升水1300—1400元/噸。因下游對于后期的悲觀情緒,成交也一般。但十點半后,美高梅娛樂場網站繼續走低,至9.73萬元/噸附近后,提振部分成交。主流成交于97500—99000元/噸。鎳價連續下探后出現一波技術性修復,但是總體來說其基本面難言樂觀。鎳鐵供應產能逐漸兌現,且有新的產能提上日程。由于不銹鋼產能的大量投放,產量增加大于需求增加,不銹鋼庫存4月底迎來拐點后沒有繼續下降。兩大交易所電解鎳庫存雖然持續下降,為4年來低位,但是電解鎳和鎳鐵美高梅娛樂場網站分化,鎳鐵不銹鋼的產業鏈主導鎳價走勢。下游不銹鋼廠挺價,但是鎳的基本面狀況并沒有出現好轉。建議投資者關注逢高沽空機會。鎳鐵供應在二季度末迎來小高峰,在此之前滬鎳沖高后可能繼續尋底。

【原油】國際能源署(IEA)表示,隨著美國的制裁令伊朗出口承壓,5月伊朗原油產量可能大幅下滑至80年代兩伊戰爭以來的最低水平。在美國對伊朗石油實施全面禁運后,伊朗采取的策略是加大對“灰色市場”的石油輸出力度。據外媒報道,伊朗正在動員大量的民間力量,向邊境上開展化整為零的石油運輸活動。主要買家的支持是伊朗原油最后一根救命稻草。根據中國外交部發言,明確給出伊朗問題上的幾個重要觀點是:中國反對美方實施的單邊制裁和長臂管轄;包括中國在內的國際社會同伊朗在國際法框架內開展的正常合作是合理合法的,必須得到尊重和?;?;將致力維護本國企業的正當合法權益。目前伊朗原油出口量低至50萬桶/日以下,邊際下降的空間較為有限,對供應端的影響或已被市場消化。日前美國元首發表過激言辭稱,如果伊朗想要開戰,那么伊朗將正式滅亡,永遠別再威脅美國。伊朗方面的回應是,伊朗不想要戰爭,但也做好了自衛準備。雖然美國在海灣地區的軍事力量不斷加強,但德黑蘭方面仍保持克制,地緣政治風險暫未實質性升級。

【橡膠】現階段天然橡膠走勢可解釋為天氣和政策的雙因素驅動。2019年被正式確認為厄爾尼諾年,全球多個地區出現不同程度的極端天氣。簡單來說,厄爾尼諾效應指的是太平洋東部和中部的熱帶海洋海水溫度發生異常持續變暖,從而引發全球氣候出現改變,造成某些地區嚴重干旱而另一些地區降水過多的現象。厄爾尼諾現象出現的頻率沒有精確規則,大概平均每四年發生一次,當存在周期短于5個月時稱為厄爾尼諾情況,超過5個月則稱為厄爾尼諾事件。今年的厄爾尼諾現象實際上從2018年秋季就已經開始,并有可能持續到今年冬季。本次厄爾尼諾事件已經發展到中等強度,給東南亞帶來干旱的異常天氣,未來可能對橡膠生產活動造成更大的影響。產膠國政策方面,泰國橡膠局宣布,泰國將在5月20日至9月19日期間削減天然橡膠出口量126240噸,此前該國由于大選推遲執行協定出口噸位計劃。根據協議,泰國、印尼和馬來西亞三方共同削減24萬噸橡膠出口量以提振美高梅娛樂場網站。橡膠寬幅波動為主,(11000,12000)成本區間較為堅實,關注市場對天氣和政策的反應,可逢回調接回多單。

【PTA】成本方面,石腦油美高梅娛樂場網站566.5美元/噸,PX中國854.57美元/噸,PTA報5920元/噸,較前日下跌10元/噸。下游方面,除滌綸DTY之外,其余聚酯滌綸品種美高梅娛樂場網站延續回落態勢,平均下跌幅度98元/噸左右,下跌幅度略有增加。滌綸長絲和短纖的產銷率均值分別為85%和50%,較上周同期,長絲略有增加,短纖略顯疲軟。PTA加工費繼續回落,向上下游分別轉移,PX生產利潤略有回升。目前,成本端對于現貨美高梅娛樂場網站的支撐逐步增強,但是需求端依然偏弱。現貨美高梅娛樂場網站預期還將維持震蕩偏弱的走勢,近月較遠月偏弱。

【甲醇】西北現貨美高梅娛樂場網站為1950,廣東港口現貨美高梅娛樂場網站為2480,現貨美高梅娛樂場網站下跌20。全國甲醇開工率為70.91%,西北開工率為81.2%,開工率維持較高位置。前期檢修裝置陸續復產,甲醇開工率后期預期上升。美制裁伊朗,伊朗的甲醇進口貨可能減少。烯烴需求一般,醋酸、甲醛、二甲醚等傳統需求低迷。后期港口庫存預期依然處于相對高位。5月下旬進口甲醇大量到岸。由于煤制甲醇生產成本約為1800左右,成本支撐后期依然較強。操作上,甲醇弱勢局面不改,貿易戰對甲醇影響相對較小,整體需求低迷,關注2300的支撐和2550的壓力,短期將呈現振蕩拉鋸走勢。

【紙漿】全球高企的庫存水平推動紙漿現貨美高梅娛樂場網站持續走弱,國際漿價方面:凱利普700美元/噸,俄針725美元/噸,銀星650美元/噸。國內漿價:銀星5050元/噸,凱利普、金獅5200—5250元/噸,北木5650元/噸,俄針4950元/噸。闊葉漿成交萎靡,鸚鵡4800—4850元/噸。雖然現貨美高梅娛樂場網站持續走弱,但是下游交投仍然清淡,一單一談為主。中美互增關稅,國內紙漿進口稅率維持5%,但出口包裝印刷關稅升至25%。受此影響,5月15日開始,國內玖龍、山鷹、理文等100多家紙廠廢紙價下調10—00元/噸。經過連續下跌后,目前紙漿美高梅娛樂場網站已經接近前低,與前低相比,紙漿基本面已出現明顯改善,但是中美貿易摩擦致使包裝用紙美高梅娛樂場網站集體下挫,短期空方仍然主導紙漿市場。預計短期仍然走勢偏弱,建議投資者觀望為主,等待轉折形態逐漸形成。

【棉花】昨日軟商品盤中跌停,空頭明顯占優。貿易戰打擊棉花需求。2019/2020年度,全球棉花產量和消費量均有顯著調增,尤其是產量調增幅度高達702萬包;產需由本年度的存在缺口轉化為基本平衡。中美貿易爭端惡化,棉花需求預期萎縮。德州出現降水,天氣改善播種條件。中儲棉準備輪出100萬噸棉花。下游紡織企業皮棉采購需求偏低,剛需補庫為主。紡織出口數據下滑,預期需求依然一般。棉花商業庫存為496萬噸,同比增加80萬噸,處于近年同期的最高水平。2018/2019年度印度、美國、中國等國家棉花產量下調,全球棉花產量同比減少108萬噸至2585.3萬噸。2019年美國意向植棉面積為1450萬英畝,同比增長2.9%,國內預計2019年新疆棉花面積亦有小幅增加。操作上,貿易戰利空盤面,需求略顯平淡,關注前期高點的壓力,空單可以持有,等待反彈拋空。

【白糖】南寧集團廠倉報價5200—5280元/噸,南寧倉自提報價5320元/噸,報價不變,成交一般。巴西制糖業組織Unica在一份聲明中表示,兩國已經達成協議,避免將一項關稅爭議提交給世界貿易組織,中國同意免除2017年5月實施的額外關稅。福四通預計19/20榨季全球糖市短缺570萬噸,巴西中南部糖產量預估下調至2780萬噸。印度馬邦產量創出歷史高位,原糖近期受此影響橫盤弱勢。巴西中南部19/20榨季甘蔗產量預計下滑,但糖產量預計增加。印度2018/19榨季糖產量預估大幅上調至3300萬噸,比上個季度增加50萬噸。2018/19年制糖期截至4月底,重點制糖企業(集團)累計加工糖料8211.97萬噸,累計產糖量為954.13萬噸,累計銷售食糖499.6萬噸,累計銷糖率52.36%。操作上,外糖短期利空頻發,國內整體供大于求,因預期中國配額外關稅將低至50%,白糖合約盤中跌停,短期依然保持空頭思維。

【豆類基本面】受技術性買盤支撐,周三CBOT大豆美高梅娛樂場市場從跌勢中反彈,美豆市場近期走勢反復,反映出市場心態存在較大分歧。針對市場傳聞,美國政府考慮為大豆提供2美元/蒲式耳的補貼,以抵消與中國貿易緊張給豆農帶來的影響,美國農業部表示,將公布援助計劃細節,并敦促農民不要“基于不準確的媒體報告”做出種植決定。美國中西部作物產區春季播種持續受到降雨影響,美國玉米和大豆種植率大幅落后常年水平,且種植窗口期愈加收窄,美國政府的援助計劃將進一步刺激玉米轉增大豆的面積。近日美豆市場反復震蕩,反彈節奏并不順暢,美豆庫存壓力仍是制約美高梅娛樂場網站的關鍵阻力。巴西大豆出口貼水報價維持強勢,中國進口大豆成本因而推高,市場重回粕強油弱分化狀態。

【大豆】受南方銷區市場回暖以及在中美貿易關系惡化的影響,東北主產區大豆美高梅娛樂場網站震蕩反彈。東北產區春季大豆播種基本結束,連日多地出現持續低溫降雨天氣,前期旱情得到有效緩解。受政府提高大豆種植補貼影響,農民種植大豆積極性明顯提高。國家農業農村部公布的報告顯示,在大豆振興計劃實施的推動下,2019年中國大豆播種面積將增至9066千公頃,同比增加7.93%;大豆產量預計為1727萬噸,同比增長7.94%。中美貿易關系惡化,美豆對華出口量預期減少,進口巴西大豆成本價升高,大豆美高梅娛樂場市場在多重利好因素提振下保持反彈狀態。由于國產大豆市場供需獨立性相對較強,新季國產大豆面積增加、高額種植補貼以及國內需求增長空間受限等因素并不支持美高梅娛樂場網站過度反彈。預計今日連豆市場延續振蕩偏強走勢,建議投資者保持震蕩反彈思路,可盤中順勢適量參與大豆美高梅娛樂場交易。

【豆粕菜粕】周三國內沿海豆粕現貨報價整體保持穩定,主流報價多在2810元/噸紙上,山東部分油廠報價達到2860元/噸,市場整體處于反彈節奏。周三6月船期巴西大豆貼水報價為192美分,折算豆粕理論成本約為2770元/噸。中美貿易關系惡化,中國大豆進口商轉向南美采購,巴西大豆出口貼水報價連續上漲,中國進口大豆成本被不斷推高,成本傳導效應對推動本輪國內豆粕市場反彈起到關鍵作用。國內生豬飼料需求同比大幅下降,禽蛋和水產飼料需求小幅回升,豬瘟疫情時有發生,飼料整體需求前景并不樂觀。南美大豆實現豐產有效保證中國大豆供應,遠期壓榨利潤升高提升油廠套保動力,油粕比價振蕩頻繁。近日國內豆粕市場買盤情緒被陸續激活,對利多消息更為敏感,短期仍有慣性上漲空間。預計今日國內粕類美高梅娛樂場市場繼續高開震蕩,建議投資者保持振蕩反彈思路,可繼續持有豆粕和菜粕美高梅娛樂場多單,未有持倉者仍可逢低適量買入。

油脂周三CBOT豆油市場延續震蕩狀態,技術上反彈節奏遭遇阻力。馬來西亞棕櫚油市場因假日休市,增產預期形成的壓力愈加明顯。周三國內油脂板塊大幅收低,粕強油弱特征十分突出,夜盤維持反彈乏力狀態。國內豆類市場觸底反彈后給油廠壓榨收益帶來明顯改善,同時也提升油廠套保動力。當前外部大豆市場整體供應寬松,南美大豆實現豐產,棕櫚油產量前景樂觀,油脂品種間替代效應強,國內油脂需求進入低速增長階段,美豆供應減少也不足以改變國內油脂供需格局。在豆粕市場回暖后,油廠順勢采取挺粕放油的策略提高壓榨收益。預計今日國內油脂板塊弱勢低開,建議投資者保持振蕩調整思路,可減持油脂美高梅娛樂場多單,繼續關注豆粕市場的做多機會。

注:以上資料由劉紳研究員 匯總整理

責任編輯:李靖琴

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